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淺談好港股的六大特質:聯想股價衝上八元后將繼續蓄力衝高

時間:2021-01-11 14:53:51 來源:消費日報網

  本週一,聯想股價繼續衝高,今日一度站上8港元,市值加速衝擊千億元俱樂部。

  消息面上,不斷有利好提振股價。既聯想入選2021“下注中國”十大核心潛力資產後,IDC最新報告表示,2020年第四季度聯想蟬聯全球PC龍頭,受益於此,券商表示,聯想股價將繼續衝高。

  具體來看,來自國際數據公司(IDC)全球季度個人計算設備追蹤報告的初步結果顯示,2020年第四季度全球PC出貨量同比增長26.1%,達到9,160萬台。2020年全年,全球PC市場出貨量同比增長13.1%,居家辦公、線上學習以及消費需求的復甦成為主要驅動因素。聯想份額上升到25.2%,而惠普下降到20.9%,前三大廠商中聯想增長最為迅猛。

  國信證券表示,踏入2021年,港股將開始估值收復的有序爬升格局。目前,我們對首季港股行情感樂觀,推動港股估值上升的因素包括:第一點,港股3月業績期,很多基本面好的公司將在1至2月發出盈利預喜。

  第二點,十四五規劃相關概念板塊將跑出,例如:內需消費、新能源、汽車等;第三點,預期港股補漲追落後的前提下,股價表現落後的成分股將受到追捧。

  還有一點,中概股將加速它們來港上市,吸引資金流入港股市場。此外,恆指公司對恆指成分股構成進行改革,市場憧憬一些上市不久的大型中資股將透過快速納入機制成為恆指成分股,提高指數估值。整體而言,我們認為港股健康目前只是開始,維持年度展望報告的策略:提高持倉時間與投資時期,把投資目光放遠一點。預期稍前計算的恆指目標價(28942點)將大機率在首季實現。

  光大證券最新報告也指出,港股市場在基本面、資金面、情緒面三方面均處於積極狀態,具備逐步走牛的堅實基礎,建議投資者積極關注港股的機會。具體原因包括:

  (1)盈利較高增長

  香港市場整體盈利的70%左右源自中資股,全市場盈利增速與中國內地經濟密切相關。2021年上半年,低基數效應和全球經濟大概率震盪復甦,內地經濟有望保持較高增速,進而帶動港股盈利高增長。港股作為離岸市場,對盈利趨勢反映尤為充分,歷史覆盤看,內地經濟基本面向好港股盈利增速向上時,港股走牛且相較A股有望獲得更好的收益。

  (2)本地逐步復甦

  香港經濟是外貿型經濟,全球經濟與貿易的繁榮是香港經濟繁榮的基礎。日前信息顯示,香港計劃於2月啓動疫苗接種並擇日恢復通關,雖然復甦的前途會有波折,但香港本地經濟最艱難的時刻或已經過去。

  (3)估值優勢明顯

  指數層面看,當前AH溢價指數為142處於較高水平,截至20年12月底恆指PE-TTM約15x,顯著低於全球其他指數估值;從行業個股層面看,多數行業AH兩地普遍還存在着較大的估值價差。

  (4)外資潛在迴流

  中國經濟率先企穩,出口大幅增長,外資增加中國資產配置是內在需求,港股有望持續受益。

  (5)南下資金持續

  A股上漲2年多數估值已不便宜,當前恆生AH溢價指數仍在高位,對國內資金極有吸引力。1月8日南下成交達666.8億,再創紀錄。

  (6)制度與時代紅利

  香港上市制度改革後,一些優質的科技醫藥消費股也前往香港上市,極大改善資產質量;而美國《外國公司問責法》等壓力下,相關中概股三年後或無法交易,中概股迴歸潮料將繼續,首選上市地多是香港。

  低估值的順週期、科技、消費類龍頭標的值得積極配置

  綜合考慮基本面、估值面,從南下資金的角度,較恰當的策略是精選港股中各行業的龍頭及低估值個股。優質的順週期、科技、消費等行業優質公司均值得重點關注,具體為:

  (1)週期類:上游資源品如石油石化、有色金屬等有繼續上漲的空間;

  (2)消費類:啤酒、餐飲、品牌服飾、博彩、醫藥,以及估值調整較為充分的物業股等;

  (3)科技類:互聯網、半導體、新能源產業鏈龍頭、消費電子硬件/雲計算龍頭等相關行業或公司,聯想的行業優勢將繼續兑現在股價上,衝高的勢頭將越來越強烈。


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編輯: 劉坤媛
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